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マレーシアの外国直接投資(FDI)動向

マレーシアの外国直接投資(FDI)動向

外国直接投資(FDI)は、その国の経済成長と発展を促進する上で重要な役割を果たしています。今日では、発展途上国はその経済的パフォーマンスを向上させるためにFDIに大きく依存しています。視点を変えれば、多くの発展途上国は開発を進める上で資本不足に直面している状態です。統計的に見ても、マレーシア経済の大きな成長の裏側にはFDIがあります。FDIは、資本の拡大を生み出すだけでなく、技術や技能を発展途上国に移転します。

外国直接投資(FDI)は、投資家側から他国で実施されるプロジェクトに海外から資金を投入することを含む一種の投資として知られています。言い換えれば、長期的な参加のためにA国からB国に資金を移すことであり、これは外国直接投資として知られており、通常、専門知識の協力、国境を越えた買収、技術の移転、グリーンフィールド投資、合弁事業などが含まれます。世界中の多くの発展途上国や後進国が、海外直接投資活動の進展に参加しています。20年前、多くの国、特に発展途上国が、自国の経済を発展させるために外国直接投資を貿易戦略の重要な要素と考えていたため、外国直接投資の流れは世界中で急速な成長を見せました。

下のグラフは、2001年から2020年までのマレーシアにおける海外直接投資の実績を示しています。2001年から2020年までのマレーシアにおける外国直接投資の流入額の変動、それが国の経済に大きな影響を与えています。
マレーシアへの外国直接投資(FDI)は、前年の324億リンギに対し、2020年には146億リンギの純流入を記録しましたが、パンデミックの影響による世界経済の不確実性の影響もあり、54.9%の減少となりました。FDIの減少は、株式や投資ファンドの株式数の減少と、海外の関連会社への貸付金の増加に牽引されたものです。ポジション的には、FDIは2020年末時点で6,988億リンギットに拡大しました(2019年:6,878億リンギット)。

DOSMレポートの2020年版によると、2020年のFDIフローに貢献したのはサービス業と製造業で、鉱業・採石業がそれに続きます。サービス業への投資は、特に金融・公益事業への投資が多く、製造業への投資は、主に電気・輸送機器・その他の製造業への投資が多くみられました。FDIフローの主な国は、シンガポール、タイ、中国でした。

  一方、外国直接投資(FDI)の流れは、健康活動において日本からの株式注入が増えたことにより、前年の307億RMに対し、2019年は324億RMと3.1%増加して拡大しました。ポジション別に見ると、FDIは2019年12月末時点で6,878億リンギットに急増しました(2018年:6,397億リンギット)。一方、投資収益は2018年の602億RMから587億RMに減少しました。

FDIの流れは主にサービス業に集中しており、特に医療、不動産、金融活動に集中しています。製造業は2番目に多く、主に石油精製品や電気・電子製品などの債券や株式の形で、鉱業・採石業がそれに続きました。2019年のFDIフローの国別の主な貢献者は、日本、香港、オランダでした。

2019年の FDIの流れ

 

2020年の FDIの流れ



マレーシアでは現在、外国直接投資(FDI)が大きく落ち込んでいることは否定できません。ASEAN諸国の中で投資したい国の上位に位置していたマレーシアは、現在、フィリピン、シンガポール、インドネシア、ベトナムの後塵を拝しており、2020年のFDIは68%減と、東南アジアの平均的な減少率31%よりも37%多く減少しています。 これは、マレーシアという国が外国人投資家に好まれていないことを示していると考えられますが、この後退を克服するためには、対策とともに検討すべき要因があります。  
  

マレーシアのFDI減少の主な要因

マレーシアのFDIが激減した理由を理解するためには、ありとあらゆる要因を考慮に入れながら、大局的なアプローチを適用する必要があります。 それは、近年発生した主要な出来事を思い起こすことができます。

この失敗は、外国人投資家の信頼を揺るがすようなBarisan Nasionalの後継者による決定により、2018年5月のマレーシア総選挙(GE-14)でポストが始まりました。外国のパートナーが請け負った数十億リンギット規模のプロジェクトの突然の中止から、主要なインフラ開発プロジェクトの中止まで、わが国が外国人投資家に横取りされることを避けることはできませんでした。

パカタン・ハラパン政権が、前任者が培ってきた高潔な政策や外交関係を維持できなかったこと、任期前に締結した契約による約束を破ろうとしたこと、主要な海外投資家との健全な関係を悪化させた不適切な戦略など、すべてが2020年のマレーシアの不振の原因となっています。

マレーシアのFDIが大幅に減少したのは、当時の連邦政府が不本意ながら長期に渡って後戻りし、一貫性のない意思決定を行った結果であることは明らかです。

他にも理解すべき要因があります。中国は依然として東南アジア諸国の最大の投資家であるが、マレーシアが過去数年間、中国の投資に過度に依存していたことが、昨年のFDI減少の決定的な要因となりました。マレーシアが中国と結んだ主要な契約のほとんどが、一方的にキャンセル、中止、修正された後、中国の投資が停止したことで、外国投資の流れは急激に悪化しました。言うまでもなく、中国の財閥やマレーシアの著名な指導者が関与する汚職の告発も加わり、事態はさらに悪化しました。

2015年から2017年にかけてのマレーシアの力強い経済成長の波及効果は、2018年と2019年を通して感じられ、マレーシアのFDIに影響を与える要因の一部となっています。過去数年間の経済成長に対する自信が、両年度の健全な海外投資の流入に貢献しました。Pakatan Harapanが統治していた22ヶ月間、マレーシアの経済をさらに推進することができる政策ではなく、政治的に主導された終わりのない魔女狩りに時間が浪費されたことは残念なことです。
 

外国人投資家はより良い環境を求める

COVID-19の流行により、投資家がどの国に投資するかを決める際の好みはさらに変化しており、国の人口の大きさはその一例です。

インドネシアの約3億人の人口は、マレーシアにはないものです。このため、テスラ社などの多国籍企業にとって、インドネシアは好ましい投資先となっています。テスラ社は最近、電気自動車(EV)用バッテリーのサプライチェーンをインドネシアに作ると噂されています。

インドネシアの市場規模は、テスラ社の見通しに合致しており、さらにインドネシアには余剰人員という利点もあります。また、インドネシアは世界最大のニッケル生産国であり、政府はテスラ社を誘致する上で優位な立場にあります。ニッケルは電気自動車のバッテリーを生産する上で欠かせない物質であり、インドネシア政府は世界有数の輸出国であるにもかかわらず、ニッケルの輸出を止めるように政策を変更しました。

インドネシア政府は、2030年までに都市部に電気自動車を普及させるというビジョンを掲げており、電気自動車用電池の原料となるニッケルの採取から金属や化学物質への加工まで、一貫したサプライチェーンを構築しています。

例えば、国の借金が何兆円にも膨れ上がったのは、型破りな会計処理によって巧妙に作られたものであり、事実に反する事実を絶え間なく流布することは、今日までマレーシアの評判に影響を与える否定的な感情を生み出してきました。

このように、無資格の会計士に財務省の管理を任せてしまったことが原因です。パカタン・ハラパン政府は、グッドガバナンスのチャンピオンであるかのように見せようとするあまり、特に国の経済や財務管理に関連するフェイクニュースが継続的に流布することによる後遺症を認識していませんでした。すべての間違った行動がマレーシアの経済を弱体化させました。パカタン・ハラパン政権の22ヶ月間に起こったことですが、当時の財務大臣が1兆リンギットを超えた負債の悲惨な状況を常に強調していたときに、投資家の信頼を得られたかどうかは、どうしても理解できません。このような意図しないシナリオは明らかに経済を強化するものではなく、結果として2020年まで悪影響を及ぼすことになります。
 

FDIを改善するための方法

FDIに関しては、隣国から学ぶべきことがたくさんあります。インドネシアとシンガポールが過去数十年にわたって実施してきた戦略的な政策により、両国は外国人投資家にとって好ましい投資先となっています。インドネシアを例にとると、同国政府は投資家に優しい環境を作るという明確なビジョンを持っています。

現在のマレーシア政府は、2021年に向けて外国からの投資を強化するための取り組みを強化する必要があります。まずは、経済の低迷に歯止めをかけるために、追加のFDIを誘致することに前向きな姿勢を示すことから始めましょう。緊急事態の期間は、経済改革パッケージを発表し、経済を活性化するためのより効果的な政策を導入することで、政府にとって有利になるように活用すべきです。世界経済がパンデミックの影響から回復しつつある中、マレーシアが取り残されないよう、政府は大胆に行動する必要があります。

タン・スリ・ムヒディン・ヤシン首相が発表した350億リンギットのPelan Jana Semula Ekonomi Negara (PENJANA)の導入は、まさに時宜を得たものでした。マレーシアをビジネスにとって魅力的な地平線にすることを目的としています。外国企業のマレーシアへの移転を促すためには、政府がこのイニシアチブのために割り当てている5,000万リンギットを、外国企業にとって十分に魅力的で重要な金額に引き上げる必要があります。

提供される有利な税率と手当は、近隣諸国と競争できるものでなければならず、提供される特別税率の期間は少なくともさらに3~5年延長されるべきです。外国企業がマレーシアにビジネスを移転する場合、移転のリスクなど様々な要因があるため、マレーシアを本当に魅力的な国にするためには、長期的なメリットを提供する必要があります。

もう一つの改善点は、製造ライセンスの申請とその他の関連ライセンスの申請の処理時間を早めることで、これはシンガポールやインドネシアのような国が提供している迅速な処理に匹敵するものでなければなりません。これは、すべての省庁が統合されたオンラインプラットフォームを作成し、ライセンス申請から減税やインセンティブの申請まで、関連する申請のためのシームレスな迅速プロセスを構築することで簡単に実現できます。

それに加えて、政府は、マレーシアに投資することのあらゆる利点についての認識を高めるために、十分に構造化された、全面的なキャンペーンを行う必要があります。今こそ、海外にあるマレーシア大使館のすべてのオフィスをフル活用して、対象となる多国籍企業が事業を展開している各国で、優れたサービスを広めることを支援するべきです。

世界の経済大国の企業を対象に、特定の分野に焦点を当てたプログラムを作成し、それを各在外マレーシア公館に配布します。さらに、あらゆるメディアプラットフォームでメディアキャンペーンを行うためのオンラインプレゼンスの確立も忘れてはなりません。

世界的にも国内的にも需要が高まっている中で、国内外の企業間の協力や商業的なパートナーシップを促進するためには、さらなる努力が必要です。また、接客業、輸送、建設などの打撃を受けたセクターへの減税などの直接的な支援策を提供することは、経済だけでなく、マレーシアの2021年のFDIが東南アジアで最も高い水準に戻ることを確実にするためにも、必ず実りある結果をもたらします。

最後に必要な対策は、マレーシアの外国人投資家の選択肢を戦略的に広げることです。このパンデミックの時代に、世界中の多国籍企業は、彼らが投資できる別の投資先を探しています。これはチャンスではありますが、マレーシア政府は、最大の投資先として特定の国に依存することは避けなければなりません。

かつてのマレーシアのように、中国に過度に依存することは、二度と繰り返してはならない過ちです。このような事態を避けるためには、マレーシアが持つ、米国、ヨーロッパの主要国、そして第二の成長国であるインドとの強力な二国間関係を活用することが必要です。

IMFは、マレーシアの2021年のGDPを中国、インドに次ぐ第3位の7%と予測し、ムーディーズ・インベスター・サービスは、マレーシアの格付けを安定的な見通しのもと、A3に据え置いています。前者による予測と後者による格付けは、海外の専門家がマレーシア経済を信頼していることを意味します。

マレーシアがより多くの外国投資を呼び込めるようにするだけでなく、既存の投資を維持して企業がマレーシアから撤退するのを防ぐためにも、上述したすべての対策を抜本的に実施する必要があります。

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